《开源证券:农林牧渔行业周报-蛋鸡第一股晓鸣股份上市,中枢育种企业能力外扩》
作者:开源证券 发布时间:2021-04-19

周观察:蛋鸡苗产业链中枢环节企业核心能力外扩


2021年4月13日,A股首支蛋鸡企业——晓鸣股份股票上市。公司是一家祖代及父母代蛋鸡养殖一体化的企业,通过引进性状(产蛋性能、垂直传播疫病净化水平等性状)更为优良海外祖代鸡,繁育父母代及商品代售予下游养殖单位,位于完整产业链的中游。由于我国蛋鸡产业存在明显“上游薄弱,下游分散”的现状,因此促成中游祖代及父母代养殖企业扮演重要角色。


以发展趋势看,产业链中枢环节鸡苗企业核心能力正在不断扩充。一方面,近年来我国单一的祖代养殖或父母代养殖模式企业大幅减少,祖代与父母代养殖一体化企业逐渐成为主流模式。国内蛋鸡育种企业能力向上游延伸,形成育种(引种与制种)、祖代和父母代一体化模式,主要销售商品代雏鸡。另一方面,近年来商品代育成鸡产业化迅速发展,成为蛋鸡产业链中相对独立专业的一个产业形式。由于大型养殖企业蛋鸡生产性能的提升,中小型企业遭受行业生产效率提升带来的售价及成本下压,蛋鸡育雏育成阶段的生长发育状况直接影响蛋鸡产蛋期的主要生产性能水平,而蛋鸡育雏育成阶段对鸡舍、设备、养殖管理技术等方面有更高的要求,我国中小型养殖单位通常达不到相应的标准要求。因此越来越多的中小型养殖企业选择将蛋鸡的育雏育成环节交由专业的商品代育成鸡场完成。中枢鸡苗企业的核心能力在行业发展及成熟过程中持续外扩。


本周市场表现(4.12-4.16):农业跑输大盘1.21个百分点


本周上证指数下跌0.70%,农业指数下跌1.90%,跑输大盘1.21个百分点。子板块看,渔业板块受事件因素影响大幅上涨,涨幅10.13%;饲料、畜养殖板块跌幅较大,分别下跌2.48%、2.25%。个股来看,大湖股份(+46.62%)、华英农业(+8.75%)、国联水产(+6.60%)涨幅领先。


本周重点新闻(4.12-4.16):一季度猪肉产量增长31.9%,生猪产能显著恢复【国家统计局:一季度猪肉产量增长31.9%,生猪产能显著恢复】【3月份进口大豆777万吨,同比增幅达81.63%】【兰兽所在非洲猪瘟病毒抑制天然免疫机制和致病性研究中取得新进展】


本周价格跟踪(4.12-4.16):生猪、鸡苗、毛鸡、中速鸡、草鱼、糖价格上涨生猪养殖:据Wind统计,2021年4月16日生猪均价为23.78元/公斤,环比上涨8.09%;仔猪均价93.15元/公斤,环比下跌2.13%。本周自繁自养头均利润683.02元,环比减少31.74元;外购仔猪头均利润-504.40元,环比上涨42.69元。白羽肉鸡:据Wind数据,本周鸡苗均价4.77元/羽,环比下跌3.92%;毛鸡均价8.58元/公斤,环比上涨2.26%;毛鸡养殖利润-1.97元/羽,环比持平。


风险提示:宏观经济下行,农产品价格大幅下跌;非洲猪瘟疫情恶化,上市企业出栏量不及预期;新冠疫情加重,消费需求复苏慢于预期。


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